猪周期分析

bobo0928 · 发表于 23-1-1 13:17

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我不养猪，我是做猪肉股的。

前面7月份做了一下分析，指出22年猪价最高点是在10月份，次高点的形成由于受到短期供需失衡的影响，估计是不会形成了。

简单谈谈我的看法，喷子不要喷，喷了我就删号退出。

先说股价，由于有能繁数据的存在，猪肉股价现在已经和猪肉价格没啥关系了，只看能繁去化，能繁开始去化，猪肉股价开始涨。

再说猪价，猪价由供需双方面决定，需求大体上会保持恒定，会受到事件性（比如疫情）因素的下行影响。供给段长期看能繁，中短期看二次育肥和压栏。

几点建议：

生猪养殖行业正出于向上的拐点附近，行业已经有两年没赚到什么钱了，还有几个月出于深度亏损状态，上市公司的整体负债率已经出于高位，没有资本市场支持的规模户和散养户更处于亏本状态，尤其是专业养母猪的，小猪已经很长时间卖不上价了。行业资金链处于紧绷状态时，处于成本线之下的养殖行业产能会大量去化。

生猪价格，目前正处于压栏和二次育肥的供给放出和疫情消费受损的双重打击之下，猪价会在年前的恐慌出栏前砸个坑，过完年消费淡季，能繁形成的新的增量出栏又回来了。真正转好要到明年9-10月份左右。去化的能繁形成的出栏降低。

一点感悟，短期的价格扰动由于现在二次育肥和压栏的比例增大对价格影响越来越明显。二次育肥和压栏的本质是减小近期供给，形成超量的远期供应。简单来说，比如10月的需求是100，12月需求是110，10月原供给是100，12月供给是105，这是正常状态。如果10%选择压栏，10月的供给变成了90，12的供给变成了120。如果需求再从105降成90。这就是今年猪价异常的原因。
所以压栏比例只要规模增大，必定会形成近月上涨，远月压塌的局面，赚钱永远是少数人，别人要压栏，你就要出栏。

就说这么几句，再说一次，喷子不要喷，喷了我就删号退出。